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黃挺中藥未來將受到的成本及資金壓力較大

发布时间:2019-11-09 01:30:37 编辑:笔名

黄挺:中药未来将受到的成本及资金压力较大

生意社07月12日讯

国金证券(600109)2008年中期策略会7月10日在三亚举行和讯对此次报告会进行全程图文直播国金证券医药分析师黄挺表示中药未来将受到的成本及资金压力较大 总体而言,中药可能是我们最关注受到的压力企业,因为这个行业受到限制,另一方面涨价可能导致市场份额的切割,所以导致压力比较大的 对于中药行业做一个分析,自2007年一季度到现在,凡是非常依赖独特药材和名贵药材中药,它的毛利率已经出现下滑,但是现在技术为主的现代中药,它的毛利率并没有受到影响,因为可能对药材独特性依赖程度并没有那么高,我们认为由于价格各方面因素和整个药材上涨我们是不容忽视的 对于成本的持续上涨,我们认为有三个方向可以去解决,第一最显着的就是价格调整直接把压力转让给下游,但是这个对于我们药品企业来说比较难的,因为这只限于拥有自主定价企业,最现实手段就是内部消化,我们看到很多优秀的企业都是逐步提高出场价,用渠道管理能力来化解涨价的因素,第三从长远来看,积极药材采取管理,包括发展种植基地,培养供应商,这都是未来发展方向 下一个就是关于资金,我们看到整个季度医药行业所占份额非常高,达到这几年的新高,但是我们通过分析也发现,主要是中药我们看到这里面管理是比较强,所以大家不用担心这方面的压力 尤其今年市场当中,医药板块总体是强于大盘的,目前2008年使用率我们在29倍30倍较市场平均水平是有很大估值的,估值议价如果从估值来看,我们可以从另外两个角度来看,如果我们去看PEG的话,我们会发现我们很多药企都是30、40亿PEG,如果我们跟印度第一大制药企业进行比较,我们目前市值最大的医药企业,我们从成长性来说,我们要比南星要好多了,尤其符合这五年成长性,南星是负的从成长空间来说,南星业务现在遍布全球,在美洲、欧洲等多地方上市,我们认为,估值总体来讲不是障碍,关键在高成长背景下我们要有持有信心,在这些高成长高背景下,我们把医药投资分为两类:一类持有机会,就是成长性白马股,以时间换取空间,第二是这个公司可以在市场短期内赚取超额收益的

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