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机械行业四季度投资策略行业仍低景气精心挑

发布时间:2019-11-30 10:26:54 编辑:笔名

机械行业四季度投资策略:行业仍低景气 精心挑选五个股

机械行业增速放缓,板块表现差强人意。2011年上半年机械行业完成工业总产值78823.52亿元,同比增长27.08%,增速比去年同期回落9.86个百分点。前三季度机械板块跌幅为25.58%,跑输全部A股8个百分点,市值占比较大的工程机械、国防军工和重型机械设备等子行业走势显着强于机械行业,而铁路设备、锅炉设备、基础零部件和轻工机械等子行业表现较差。

四季度行业需求有显着下滑风险,盈利能力维持低位。通胀压力犹存,四季度紧缩的整体走向不会改变,固定投资增速继续放缓,机械行业需求绵连显着下滑风险;欧美经济下行,出口仍不乐观。钢材等原材料成本维持平稳态势,人力成本高企,机械行业利润空间仍维持低位。结合行业最新运行状况,基于宏源宏观对宏观经济运行的预测,我们认为机械行业四季度需求可能出现显着下滑,判断2011年全年增速在20%左右的可能性较大,行业利润水平基本维持低位稳定状态,维持行业"中性"投资评级。

关注个股机会。若宏观经济继续下行,工程机械、船舶制造、铁路交通设备和重型机械等大市值子行业投资机会都不大,四季度的投资机会存在于煤炭机械、国防军工、农业机械、公路养护设备以及制冷空压设备等中小市值子行业,这些行业总体受宏观经济影响有限,一些个股由于国家政策倾斜、进口替代和人工替代等因素所在细分行业成长性极高,公司业绩高增长有保障。2011年四季度我们重点推荐新研股份(300159)、天地科技(600582)、航空动力(600893)、汉钟精机(002158)和森远股份(300210)。

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